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　　新西兰惠灵顿(dùn)市中心一旅馆发生火灾(zāi) 已致(zhì)6人死亡

　　当地时间(jiān)16日凌晨(chén)，新西兰首都惠(huì)灵(líng)顿(dùn)市中心(xīn)一座旅(lǚ)馆(guǎn)发生(shēng)火灾。新(xīn)西兰总理克(kè)里斯(sī)·希(xī)普金斯接受(shòu)采(cǎi)访时表示，已(yǐ)确认(rèn)火灾导致6人死亡。

　　据报道，大火从这座(zuò)4层高建(jiàn)筑(zhù)的顶楼(lóu)燃起(qǐ)。16日0时(shí)30分，消防员赶到现场时，火势已经很大。4时，大火(huǒ)已几乎将该建筑(zhù)吞没(méi)。惠灵顿(dùn)消(xiāo)防(fáng)官(guān)员6时30分表示，已(yǐ)确认找到52名幸存者，另有多人尚未找到。据介绍，失(shī)火时旅馆(guǎn)中(zhōng)有90多(duō)人，附(fù)近建筑中一些人被紧(jǐn)急疏散。目前，失火旅馆(guǎn)的屋(wū)顶有(yǒu)坍塌风险。

　　美财长(zhǎng)再(zài)次(cì)预警 美财政部可能(néng)会在6月1日(rì)前耗尽现(xiàn)金

　　当地时间(jiān)5月15日，美国财政(zhèng)部长(zhǎng)珍妮特·耶(yé)伦再次警(jǐng)告称，除非(fēi)美(měi)国国会(huì)提高或暂停联(lián)邦债务限(xiàn)额，否则美国(guó)财政部最早可(kě)能会在6月(yuè)1日前用完现(xiàn)金。

　　美(měi)国国(guó)会众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)15日(rì)表(biǎo)示，目前关于避免(miǎn)美国历史性违约的谈判进展(zhǎn)甚微。美国总统拜登则在当天宣(xuān)布了16日与国会(huì)领(lǐng)袖会面(miàn)的(de)计划。

　　“大空(kōng)头(tóu)”Michael Burry买入多只(zhǐ)美国地区银行股

　　在摩根(gēn)大通收购第一共和银行前，华尔街知名(míng)“大空头”Michael Burry第一(yī)季度买入包(bāo)括第一共和银行在(zài)内的(de)多只(zhǐ)地区性银行股票。根(gēn)据监管备案文件(jiàn)，他的对冲(chōng)基(jī)金Scion Asset Management在(zài)第一季度末(mò)购(gòu)入15万股第(dì)一(yī)共和银(yín)行股票，价值约200万美(měi)元。第一共和银(yín)行股价今年以来(lái)下跌(diē)超过97％。Scion还购(gòu)买了25万(wàn)股PacWest Bancorp，随着(zhe)银行业(yè)陷入更(gèng)广(guǎng)泛动荡，该股股(gǔ)价(jià)今年(nián)已(yǐ)下跌室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过(diē)近79％。Scion当季购买了125,000股阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行（WAL）股票。该股今年(nián)已下跌约(yuē)48％。披露(lù)文件(jiàn)显示，Scion的美国股票投(tóu)资组(zǔ)合在第一(yī)季度末的市值约(yuē)为1.07亿美元。Michael Burry是华尔街题材电影(yǐng)《大空头》的原(yuán)型(xíng)。今年1月(yuè)他预测美国(guó)通胀会(huì)再度飙升，美国(guó)经济已经陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)。

　　Michael Burry旗(qí)下对冲基金Scion Asset Management一季度增持京东ADR 676.3万，据彭博数(shù)据，这在其(qí)投资组(zǔ)合中的占(zhàn)比为10.261％，为第一大重仓股(gǔ)，持股市(shì)值1097.3万美元，持股市值第一。

　　增持阿里巴巴(bā)ADR 581.4万，在(zài)投资(zī)组合中占比9.555％，为第二(èr)大重仓(cāng)股，持股市值102.18万美元(yuán)，持股市值第二。

　　巴菲特清(qīng)仓纽银梅隆等地区银行和台(tái)积(jī)电，重仓苹果(guǒ)、美银等

　　13F报告(gào)显示：“股神(shén)”巴菲特(tè)旗(qí)下(xià)伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦一季度没有地区银行Bancorp、纽银梅(méi)隆，也没(méi)有持股(gǔ)豪华家具零(líng)售商(shāng)RH，并(bìng)清(qīng)仓台积电ADR。建(jiàn)仓(cāng)做(zuò)多Capital One、Diageo Plc. ADR等三只(zhǐ)股票，增持苹(píng)果(guǒ)、西(xī)方(fāng)石油(yóu)公司、惠(huì)普、派拉蒙、花旗等七(qī)只股票，减持雪佛(fú)龙、McKesson、通(tōng)用汽车、Aon Plc.等八(bā)只股票，重仓(cāng)股(gǔ)包括(kuò)苹果、美国银行、美国(guó)运通、可口可乐(lè)、雪佛龙，一(yī)季(jì)度总体持仓市(shì)值3251亿美元。

　　中日两大“债主(zhǔ)”增持(chí)美债(zhài)，中国持仓(cāng)终(zhōng)结七连降

　　美国官(guān)方数据显示，在(zài)硅谷银行倒闭(bì)引爆银行业危(wēi)机、促使(shǐ)市场对(duì)美联储加(jiā)息的预期迅速降温的(de)今(jīn)年3月，两大美国(guó)的海外(wài)“债主”中国和日本双双(shuāng)增持(chí)美债。

　　5月(yuè)15日，美国财(cái)政(zhèng)部公布(bù)国际资本流动报告（TIC），显示3月持有美国国(guó)债最多(duō)的国家(jiā)地区仍(réng)是(shì)日本，中国大陆依然位(wèi)居第二。

　　3月日本(běn)所持的(de)美(měi)国国债环(huán)比2月增加59亿美元，增(zēng)至1.1万(wàn)亿美元，在(zài)2月跌落(luò)1月所(suǒ)创的四个月高位(wèi)后，未继(jì)续(xù)靠近去年10月(yuè)所(suǒ)创的(de)三年多来(lái)低位。去(qù)年8月(yuè)到10月，日本的美债持仓(cāng)连续三(sān)个月(yuè)创至少2019年12月以来新低。

　　3月中(zhōng)国大陆(lù)所持的美国(guó)国(guó)债规模较2月增(zēng)加205亿美元，增至8693亿美元(yuán)，在截至(zhì)3月的八个月内(nèi)首(shǒu)度持仓(cāng)环比增长。截至2月，中(zhōng)国连续七个(gè)月减持美债，总持仓(cāng)连(lián)续七个月(yuè)创2010年(nián)5月以来新低。从去年4月起，中国的(de)美债持仓一(yī)直低于1万亿美元。

　　3月美国资(zī)产吸(xī)引的海外(wài)投资资金流入总量为567亿美元，当月美国长期净投资组合(hé)证券的流入规模更(gèng)高，达1333亿美元。

　　油(yóu)价盘中涨(zhǎng)超2％，芝加哥小麦(mài)期货涨(zhǎng)超4％

　　OPEC+持续(xù)减产带来的(de)供(gōng)应端(duān)紧张(zhāng)，以及美国6月恢复石油购买来(lái)补充战略库存的猜想，令国(guó)际油价齐(qí)涨，与(yǔ)对主要(yào)经济体增速和油需(xū)放缓的担忧相(xiāng)抗衡，美油WTI重上70美元/桶整数位。

　　WTI6月原油期(qī)货收涨1.07美元，涨幅1.53％，报71.11美元/桶。布(bù)伦(lún)特7月期货收涨(zhǎng)1.06美元(yuán)，涨幅1.43％，报75.23美(měi)元/桶(tǒng)。

　　美油(yóu)WTI一度跌近(jìn)1％并下逼69美元，转涨后最高涨1.63美元或涨2.3％，升破71美元/桶；布伦特也曾跌近1％，转(zhuǎn)涨后最高(gāo)涨1.56美元或涨2.1％，日高尝试上(shàng)逼76美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，均(jūn)止步三(sān)日(rì)连跌并接近收复上周(zhōu)五的跌幅。此(cǐ)前(qián)两种油价均连跌四周，创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)最长连跌周期。

　　COMEX 6月黄(huáng)金期货收涨0.14％，报2022.70美元/盎司；8月期(qī)货收涨0.15％，报2042.10美元/盎司。现货黄金最(zuì)高涨0.6％并一(yī)度升破2020美(měi)元整数(shù)位，止(zhǐ)步三日连跌并脱离一周低位(wèi)。

　　有分(fēn)析称，美元走低、债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局带来的避(bì)险情绪(xù)，以及交(jiāo)易员坚持(chí)押注美联储年底前降息(xī)，均(jūn)推涨金价。但若债务上限(xiàn)协议(yì)大达(dá)成(chéng)，风险偏(piān)好(hǎo)回潮会令金价跌穿2000美元/盎司(sī)关口。

　　伦敦工业基本金(jīn)属涨跌不一。伦铜涨0.2％，从(cóng)年内低位连涨两日(rì)。伦铝涨超1％，脱(tuō)离半年新(xīn)低(dī)。伦锡涨(zhǎng)0.6％并上逼2.5万美元/吨，脱(tuō)离一个月低(dī)位。但伦锌跌0.7％，至2020年11月以来的两(liǎng)年半最低(dī)。伦镍(niè)跌近600美元(yuán)或跌2.7％，失守2.2万(wàn)美元/吨，至逾7个月最低(dī)。

　　芝加哥(gē)小麦期货涨超(chāo)4％，投资(zī)者关注乌克兰和美国(guó)供应(yīng)面，彭博谷物分类指数涨1.64％， CBOT玉米期货涨超1％。联合国称，针(zhēn)对乌克兰(lán)粮食出口协议的技术性谈判(pàn)将持续至5月18日(rì)，持续的干旱不利于美(měi)国中央大(dà)平(píng)原的(de)农作物生(shēng)长。

　　周(zhōu)一（5月(yuè)15日），国内天然橡胶期货主力2309合约(yuē)大涨2.8％，至12305元/吨，并(bìng)在夜盘继续上行。分析(xī)人(rén)士(shì)称，胶价反弹主要受近期市场的(de)收储传闻影响，但该传(chuán)闻尚未得到官方的证实或证伪，传(chuán)闻影响(xiǎng)持续发酵使得近日(rì)天(tiān)胶期(qī)货盘面走高。

　　天然橡胶(jiāo)收储传闻尚无定论

　　中信期货分(fēn)析师李青告诉记者，目前(qián)天胶收储(chǔ)的传(chuán)闻(wén)很(hěn)难说是否(fǒu)会兑现。由于收(shōu)储容(róng)易发生的是收入新胶而抛出(chū)旧胶，因此按照(zhào)正常情况来说(shuō)，收储的利好最显著(zhù)的是作(zuò)用于(yú)RU2401合约，而(ér)RU2309合约都是通过(guò)价差、套利等跟随2401合(hé)约的走(zǒu)势表(biǎo)现。

　　“可以(yǐ)看到(dào)，期货市(shì)场(chǎng)在(zài)上(shàng)周表现过出明显(xiǎn)的合约间强弱的变化，这是比(bǐ)较符合收储的(de)价差演变的。我们认为现在市(shì)场是在(zài)提(tí)前(qián)交易预(yù)期，尤(yóu)其(qí)当前国内(nèi)外产胶区(qū)还存(cún)在干(gàn)旱(hàn)情况(kuàng)，而干(gàn)旱(hàn)也同样是利多(duō)于浅(qiǎn)色(sè)胶，因此在多因(yīn)素配合(hé)之下，资金(jīn)提前炒(chǎo)作。”她说。

　　“我们可以从9-1价差和RU-NR价差这(zhè)两(liǎng)个指标中明(míng)显看出受到轮(lún)储消息影(yǐng)响下资金的(de)操作模式。”国泰君安期货分析(xī)师高琳琳分(fēn)析指(zhǐ)出，由(yóu)于此(cǐ)次(cì)收储传闻是收新胶，所以如果(guǒ)该传闻(wén)属实(shí)，将对RU2401合(hé)约产生直接影(yǐng)响(xiǎng)。另外由(yóu)于RU有收储(chǔ)供应阶(jiē)段性缩量的预期，而(ér)深(shēn)色胶(jiāo)还(hái)在累库，所(suǒ)以两(liǎng)个胶种间(jiān)的(de)结(jié)构性矛盾(dùn)也比较显(xiǎn)著，深浅色胶(jiāo)分歧(qí)较(jiào)大，引发品种(zhǒng)价差走阔。

　　大(dà)地(dì)期货橡胶研究员(yuán)唐(táng)逸表(biǎo)示，目前(qián)RU-NR价差扩大至(zhì)2700元/吨(dūn)以上，目前市(shì)场交易的(de)主要内容(róng)仍然是轮储预(yù)期，在没有被证伪的情况(kuàng)下资金会反复炒作(zuò)，使(shǐ)得短期胶价具有不确定性。参考历(lì)史情况来看，若对天然橡胶实行轮储(chǔ)，收储新全乳以(yǐ)及烟片胶的可能性(xìng)较大，且占用(yòng)资金相对较少，对(duì)市场(chǎng)具有(yǒu)一定的(de)杠杆(gān)作用。

　　“虽(suī)然净轮入少量(liàng)浅色胶(jiāo)难以改变平衡表供(gōng)大于求(qiú)的现状(zhuàng)，但(dàn)对全乳胶的结构性行(xíng)情(qíng)有(yǒu)较大的刺激作(zuò)用。若净(jìng)轮入浅色胶被(bèi)证实，则盘面(miàn)将继续走深浅色反套(tào)行(xíng)情，9-1套利(lì)机会(huì)则要(yào)关注收储全(quán)乳的生(shēng)产年(nián)份。目前市场已交(jiāo)易部分收储(chǔ)新全乳的预(yù)期，如(rú)果(guǒ)后(hòu)市被证伪或净(jìng)轮入数量不及(jí)预(yù)期(qī)，盘面(miàn)则(zé)会交易(yì)预期差。”他说。

　　但(dàn)是高(gāo)琳琳指出，从历年收储后的胶价表现来看，收储并不一定(dìng)直接(jiē)会(huì)导致盘面(miàn)的(de)上涨或下跌(diē)，更多的是(shì)通过收储价格的指(zhǐ)导意(yì)义、投放及收储的规(guī)模来影响基本面的供需从而影(yǐng)响市场(chǎng)。唐逸也表示，从历史上来看，收、抛储并不(bù)是决定行情涨跌的绝对因素，或(huò)许(xǔ)在(zài)短期会(huì)交易该(gāi)驱(qū)动，但(dàn)是(shì)从中(zhōng)长期来看基本面供需仍然是主(zhǔ)导行(xíng)情(qíng)的(de)决定性因素(sù)。

　　上游天气影响仍存 下游消费(fèi)表现(xiàn)相对(duì)中性

　　“从产胶区情(qíng)况来看(kàn)，前(qián)期国(guó)内(nèi)产(chǎn)胶区(qū)持续受到干旱影(yǐng)响，云南产(chǎn)区割(gē)胶(jiāo)有所推迟，而海南产区尽管开割时间较(jiào)早，但(dàn)前期也受干旱(hàn)影(yǐng)响(xiǎng)，原(yuán)料(liào)产出较少。同时由于胶价处于相对(duì)低位，也影响到胶农(nóng)的割胶意愿。”中信(xìn)建投期货橡胶研究员童(tóng)长征向记者表示。不(bù)过(guò)他也指出，目前主(zhǔ)要(yào)产区陆续有降雨，使得(dé)前期干旱情(qíng)况有所缓解。降雨在短(duǎn)期内有(yǒu)抑制原料产出的作用，但在更长周期内，将有助于原(yuán)料产出。

　　具体来看(kàn)，唐逸表示，在国内产胶区(qū)方面，西双(shuāng)版纳在经历(lì)干旱导致(zhì)的开割(gē)推迟之后，降(jiàng)雨量逐步(bù)恢(huī)复正常，预(yù)计(jì)在6月初全面开割(gē)，相比去年减产具有确定(dìng)性。海外方面，泰国南部降(jiàng)雨仍然相对偏少，导致原料上量较慢，但(dàn)全年(nián)产量仍然(rán)需要进(jìn)一步观察天气情况。未(wèi)来还需关注降雨量能否(fǒu)恢复，以弥补前期损失(shī)的部(bù)分产(chǎn)量(liàng)。

　　整体而言，高琳琳表(biǎo)示，目前海(hǎi)南产区相对(duì)正常，云南产区受天(tiān)气(qì)影响加之前一段时间的白粉病(bìng)，产胶量上量还需要时间。与(yǔ)此同时，目前国(guó)内原料进口(kǒu)仍(réng)在高位，港口累库持续，随(suí)着后(hòu)期(qī)东南亚(yà)产胶量逐步(bù)上量(liàng)，她预计今年(nián)的(de)库存拐点(diǎn)难现(xiàn)，对于盘面也(yě)将是比(bǐ)较大的压制，特别是在(zài)深色胶方面。

　　从(cóng)需(xū)求角度来看，唐逸表示，目前(qián)下游需求基本维持前期(qī)状态(tài)，全钢内销(xiāo)需求偏弱、但出口需求较好，海(hǎi)外需求(qiú)恢(huī)复程度有限(xiàn)。他认为目前需求端并不是盘面交(jiāo)易(yì)的主要(yào)矛(máo)盾，但是需要持续(xù)关注海外(wài)宏观(guān)降息的节奏以及需求拐点。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，李青表示，目前产(chǎn)业(yè)下游表(biǎo)现属于预期相对较差，但是(shì)数据表现中(zhōng)性偏好状态。从(cóng)市场反馈来看，大多数企业对于橡胶需求(qiú)的关注点都集中于(yú)全钢胎的终端需求偏弱不及年初(chū)预期，以及下(xià)游即将(jiāng)进(jìn)入需求淡季这个(gè)点。但是从(cóng)统计数据角(jiǎo)度来(lái)说，全钢的整体开工(gōng)量要高(gāo)于去年同期(qī)，产成品库存也属于中低水平，只是处在季(jì)节性的(de)累库环节(jié)。

　　从(cóng)数(shù)据表现来看，高(gāo)琳琳表示，上周中国半(bàn)钢胎样本企业产(chǎn)能利用率为74.70％，中国全钢胎样本(běn)企业产(chǎn)能(néng)利用(yòng)率为63.89％，前(qián)期(qī)检修企(qǐ)业排产逐步(bù)恢复(fù)，带(dài)动周内样本(běn)企(qǐ)业产能利用(yòng)率提升(shēng)。因个别(bié)规模企(qǐ)业(yè)节后适度降(jiàng)低排产，限制了整体(tǐ)样本企业提升(shēng)幅度。她指出，目前需求端表(biǎo)现比较好(hǎo)的(de)依然是(shì)出口数(shù)据，虽然市场有海外需(xū)求走弱的预期(qī)，但目前来(lái)看出口表现(xiàn)尚可，内生需(xū)求不(bù)足和疫后经济的(de)疤痕效(xiào)应依然制(zhì)约国内终端(duān)需(xū)求和消费。

　　“整(zhěng)体而言，目前橡(xiàng)胶需(xū)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过求端属(shǔ)于(yú)没有(yǒu)亮点，那(nà)也绝对不属于拖累点。对(duì)于橡胶价格而言，需求不会是(shì)一个驱动价格行情上涨(zhǎng)的核心(xīn)因素(sù)，但是(shì)它也不会成为橡(xiàng)胶价格(gé)上涨中的压制因素。”李青说(shuō)。

　　短期胶价波动或加剧

　　综合(hé)来(lái)看，高琳琳认为，市场消(xiāo)息面带来的依然是(shì)胶价(jià)阶段(duàn)性的反弹修复，尚未看到周期拐点的到来，短(duǎn)期内橡胶收储(chǔ)发酵缺乏基(jī)本面支(zhī)撑，持续好转预期仍偏弱，还需(xū)要(yào)谨防冲高回落的风险。

　　李青表示(shì)，绝对价格偏低、干旱的现实及收储(chǔ)的传闻，这三者会在(zài)短期内对沪胶盘面产生比较(jiào)明显的利多炒作(zuò)点。以RU2401合约来(lái)说，如果炒作的驱动不被证(zhèng)伪，按照往年的波动区(qū)间来看，胶价仍(réng)然(rán)有上涨的空间。不(bù)过她也表示，一旦干旱减产持续或者(zhě)收储传言被(bèi)证伪，则在(zài)这一轮上涨过(guò)程中扩大的合约间(jiān)价差(chà)以及非标(biāo)基差会快(kuài)速地驱动价(jià)格形成(chéng)下跌。因此她建议，在(zài)消(xiāo)息(xī)明(míng)确落地前仍(réng)然以观望(wàng)为(wèi)主，一(yī)定要操(cāo)作的(de)话则建议(yì)短(duǎn)期顺势快速进出。

　　在唐逸看来(lái)，中(zhōng)期胶价仍然偏空，但近期事件驱动(dòng)之下资(zī)金博弈因(yīn)素占主导地位，因此短期胶价具(jù)有一(yī)定的不确(què)定(dìng)性。从库存表(biǎo)现来(lái)看，本周深(shēn)色库存累(lèi)库幅度收窄，主要是由于进(jìn)口量或将在近几(jǐ)个月季节性(xìng)下滑，基本符合预期，但并(bìng)不改变海外需求低位以及国内(nèi)需求平淡(dàn)的本质(zhì)，后(hòu)市去库幅度可能仍会偏小(xiǎo)。而国内关键问题在于收储预期(qī)，目前盘面(miàn)已(yǐ)提前打入部分预期，后市需要关注预(yù)期差。另外，值得注意的是(shì)，RU2401合(hé)约上涨之后将刺激出的新胶产(chǎn)量(liàng)，或产生一定的远期负反馈。

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